马克斯认为，好投资的核心是先控制下行，使额外惊喜出现在上行；橡树从创立时就强调避免失败投资，让成功投资发挥作用。

嘉宾观点 · 忠实转述

他用Westinghouse案例说明，买入冷门资产、具备资本和长期视角，并基于具体信息相信最差情景仍有回报，才使投资者处于能够受益于好运的位置；他转述其中每年15%的数字是当时的下行情景判断。