进取还是防御，主要应由资产价格与内在价值的关系决定：先研究资产真正值多少，再据此判断便宜或昂贵。

嘉宾观点 · 忠实转述

他希望在条件有利时更进取、危险时更防御。对多数投资者，他强调买入好资产并长期持有；在愿意做短期调整的范围内，可以便宜时多持、昂贵时少持。他也认可像巴菲特那样买入发展前景良好的资产后一直持有的方式。