访谈时的市场只是从乐观略向悲观转移，标普 500 虽已变便宜，按历史标准仍不便宜。

嘉宾观点 · 忠实转述

马克斯认为此前多年上涨仍体现了乐观推动；他估计标普 500 市盈率从约 23 倍降到约 22 倍，仍高于他所引用的 16 至 17 倍历史平均水平。

他的未来判断

价格比此前低是令人鼓舞的变化，但不足以说明市场已经低估或触底。