信贷投资可以主要靠避免违约获得目标回报，而风险投资、股票等领域还需要找到显著的赢家。

嘉宾观点 · 忠实转述

马克斯转述了职业网球靠制胜球、业余网球常靠少失误取胜的类比，并指出 Charlie Ellis 将这个思路引入投资。他进而说明，一组贷款如果都能履约，就可能实现预期回报，但单靠避免输家并不是风险投资或股票投资的好公式。